伊顿公布2025年第四季度业绩及2026年业绩目标

• 电气业务集团美洲地区12个月滚动平均订单量加速增长16%，主要受数据中心需求推动；宇航业务集团订单增长强劲，同比上涨11%
• 电气和宇航业务的年度累计待发订单量增长强劲，分别上涨29%和16%
• 业务集团利润率为创第四季度纪录的24.9%，超过预估值区间上限
• 每股盈利为创第四季度纪录的2.91美元，同比增长19%；调整后每股盈利为创纪录的3.33美元，同比增长18%
• 2025年全年，每股盈利达创纪录的10.45美元，同比增长10%；调整后每股盈利达创纪录的12.07美元，同比增长12%，有机增长8%
• 2026年全年，预计每股盈利将介于11.57美元至12.07美元之间，较2025年中值增长13%；预计调整后每股盈利将介于13.00美元至13.50美元之间 ，较2025年中值增长10%

爱尔兰都柏林——智能动力管理公司伊顿（纽交所代码：ETN）于近日公布2025年第四季度财报，实现每股盈利2.91美元，创第四季度纪录。除去无形资产摊销相关的每股0.25美元费用、收购和剥离相关的每股0.10美元费用，以及多年重组计划相关的每股0.07美元费用，本季度调整后每股盈利为创纪录的3.33美元。

本季度销售额为创纪录的71亿美元，同比增长13%，其中，有机销售额增长9%，收购和汇率影响各自带来2%的增长。

业务集团利润率为创第四季度纪录的24.9%，同比上涨20个基点。

本季度营运现金流为20亿美元，自由现金流为16亿美元，均创季度纪录，分别同比增长23%和17%。

伊顿公司首席执行官陆鹏睿 (Paulo Ruiz) 表示：“在第四季度，我们持续将强劲的市场需求转化为加速攀升的订单量与有机增长。电气和宇航业务表现尤为亮眼，累计待发订单量持续增长，订单出货比稳定保持在1.1。”

2025年全年销售额达创纪录的274亿美元，较2024年增长10%，其中，有机销售额增长8%，收购带来2%的增长。

2025年业务集团利润率达创纪录的24.5%，位于最新预估值区间上限，较2024年增长50个基点。

2025年每股盈利为创纪录的10.45美元，同比增长10%。除去无形资产摊销相关的每股0.99美元费用、收购和剥离相关的每股0.37美元费用，以及多年重组计划相关的每股0.26美元费用，调整后每股盈利为创纪录的12.07美元，同比增长12%。

2025年营运现金流为45亿美元，自由现金流为36亿美元，均创下新高，较2024年分别增长3%和1%。

对于全年业绩，陆鹏睿表示：“我们2025年的稳健表现得益于‘Lead, Invest, Execute for Growth’战略的持续推进，其中包括一系列旨在提升公司产能与能力的关键投资项目。公司累计待发订单持续增长且结构多元化，提高了业务的可预见性，帮助我们实现了可预测的财务表现与审慎的资本规划。展望2026，我们相信伊顿将延续这一增长势头，积极把握数字化、人工智能、再工业化、基础设施支出以及航空航天市场增长等核心发展机遇，稳步迈向2030年目标，并为股东创造长期价值。”

业绩目标

伊顿公司2026全年业绩目标：

• 有机增长7-9%
• 业务集团利润率24.6-25.0%
• 每股盈利11.57-12.07美元
• 调整后每股盈利13.00-13.50美元

在2026年第一季度，伊顿公司计划实现：

• 有机增长5-7%
• 业务集团利润率22.2-22.6%
• 每股盈利2.29-2.49美元
• 调整后每股盈利2.65-2.85美元

各业务集团业绩

本季度电气业务集团美洲地区销售额达创纪录的35亿美元，同比增长21%，其中，有机销售额增长15%，收购和汇率影响分别带来5%和1%的增长。营运利润为创纪录的10亿美元，同比增长14%，营运利润率为29.8%。

第四季度12个月滚动平均订单量有机增长16%。12月底累计待发订单量依旧强劲，同比增长31%。

本季度电气业务集团全球其他地区销售额为创第四季度纪录的17亿美元，同比增长10%，其中，有机销售额增长6%，汇率影响带来4%的增长。营运利润为创第四季度纪录的3.4亿美元，同比增长23%。营运利润率为19.7%，同比增长200个基点。

第四季度12个月滚动平均订单量有机增长6%。12月底累计待发订单量同比增长19%。

电气业务本季度12个月滚动订单出货比保持在1.1的强劲水平。

本季度宇航业务集团销售额为创纪录的11亿美元，同比增长14%，其中，有机销售额增长12%，汇率影响带来2%的增长。营运利润为创第四季度纪录的2.68亿美元，同比增长21%。营运利润率为24.1%，同比增长120个基点。

第四季度12个月滚动平均订单量有机增长11%。12月底累计待发订单量同比增长16%。宇航业务12个月滚动订单出货比依旧保持在1.1的强劲水平。

本季度车辆业务销售额为5.86亿美元，同比下降9%，其中，有机销售额下降13%，汇率影响带来4%的增长。营运利润为9,600万美元，营运利润率为16.5%。

本季度车辆电气化业务销售额为1.25亿美元，同比下降15%，其中，有机销售额下17%，汇率影响带来2%的增长。营运利润为1,000万美元，营运利润率为7.8%。

关于伊顿 (EATON)

伊顿公司是一家智能动力管理公司，致力于保护环境和改善人类的生活品质。我们的产品服务于数据中心、公用事业、工业、商业与机构、机械制造、住宅、宇航和车辆市场。无论是现在还是未来，我们承诺正当经营、可持续运营和帮助客户更好地管理动力。在全球电气化和数字化发展趋势的助力下，我们正在帮助客户解决最紧迫的动力管理挑战，为当今及未来的人类创建更可持续的社会。

自1911年成立起，伊顿公司不断发展，以满足利益相关方日益变化和增长的需求。2025年，伊顿公司全球销售额约274亿美元，业务遍布180个国家和地区。伊顿公司于1993年进入中国市场，此后迅速发展其中国业务。2004年，公司亚太区总部从香港搬至上海。在中国，伊顿公司现有约8,000名员工和20家生产制造基地。

如需更多信息，敬请访问伊顿公司官方中文网站：www.eaton.com.cn

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